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5月12日早盘电商板块继续走强，红蜻蜓、七匹狼、九牧王、天地在线、凯淳股份涨停。

消息面上，中国物流与采购联合会5月8日消息，4月中国电商物流指数为109点，比上月提高0.7个点，已超过2022年全年最高值。本月随着清明和五一假期来临，国内消费进一步恢复，电商物流指数呈现连续上涨态势。后期来看，电商物流指数供求两端离疫情前均值仍有一段距离，加速恢复态势将有望保持，在国内消费活力不断提升的带动下，5月电商物流指数有望重返110点以上。

跨境电商方面。商务部消息显示，我国跨境电商5年增长了将近10倍，今年一季度仍然保持高速增长势头。今年前4个月，我国外贸进出口总值13.32万亿元，同比增长5.8%。今年“五一”假期以来，机场航空快件处理区持续处于超负荷运转状态，处理量接连突破历史新高，预测日处理高峰将超700吨。

在消费政策支撑下，跨境电商板块上市公司业绩持续改善。东方财富Choice数据显示，在149家跨境电商板块上市公司中，66家公司2022年实现归母 净利润同比增长，占比44.30%；84家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比56.38%，其中，30家公司报告期内实现归母净利润同比翻番。

值得一提的是，以社保基金、养老金、QFII、险资等在内的长线资金也提前布局部分跨境电商概念股。数据显示，截至今年一季度末，在149家跨境 电商板块上市公司中，有39家公司股票被社保基金、养老金、QFII、险资等四类机构重仓持有，占比近三成。具体来看，社保基金、养老金、QFII、 险资分别出现在11家、3家、23家和7家公司的前十大流通股股东名单中。

东方证券发布研究报告称，在经历了疫情扰动的3年后，主要核心电商区域中除东南亚外(东亚预计随着中国旅游经济的输入后续也将复苏)，均已回归至长期的稳态增长趋势中，且已有头部公司呈现复苏趋势。同时，由于2022年的低基数，该行判断行业在2023年将在实现较高的单年度增速。该行认为，AI电商落地场景受益，建议关注2023年发展趋势向好的跨境电商行业整体及其余电商各细分赛道投资机会。

（ 投顾编号：A0840619120001）

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